Diez libros imprescindibles para entender la operativa de los mercados financieros, desde sus primeros pasos allá por el siglo XVII, hasta las grandes operaciones del siglo XX, con consejos de los expertos para saber mirar las cifras contables de las empresas cotizadas y poder tomar las decisiones correctas por nosotros mismos.
1. Confusión de confusiones, de José de la Vega
Es el libro más antiguo de los diez elegidos; todo un clásico sobre la especulación bursátil, con el matiz de que fue escrito por un judío español allá por el siglo XVII. Por eso está en la lista. Salvando las distancias temporales y algunos tecnicismos modernos,
'Confusión de confusiones' es un
tratado sencillo y de fácil lectura para todos los que invierten en bolsa. Su autor, para que se hagan una idea de lo que podrían encontrar en el libro, define así el mercado de valores: "...este negocio enigmático, que es a la vez el más real y el más falso de Europa, el más noble y el más infame que se conoce en el mundo, el más fino y el más grosero de la tierra...".
2. Stocks for the long run, de Jeremy Siegel
Reconozco que una de las razones por las que he elegido este libro es porque conocí en persona al profesor Siegel en Filadelfia en el otoño de 2011 y él mismo me explicó su contenido (tengo su libro firmado!!!). La obra defiende las tesis de que
la inversión en acciones es más rentable (por retornos) que la de cualquier otro activo, y que estas rentabilidades resultan más seguras y predecibles frente a los efectos de la inflación. Los estudios preliminares que dieron pie al libro se basaron en la economía estadounidense. Años más tarde, un equipo de economistas intentó realizar el mismo estudio en Europa, pero la compilaciónde datos fue más complicada y los resultados menos evidentes.
3. Padre rico, padre pobre, de Robert Kiyosaki
Este es uno de los pocos libros de la lista que podremos leer en español. Trata de la independencia financiera y de cómo alcanzarla. La idea principal es:
"los pobres ganan dinero trabajando, los ricos ganan dinero haciendo que sus activos trabajen por ellos". Para Kiyosaki, a largo plazo, es más importante tener una buena educación financiera que tener dinero, y entiende que esa educación no se consigue ni en la universidad, ni en las escuelas de negocios. Además, el autor estima que se pueden obtener mejores resultados ganando relativamente poco dinero, pero gestionándolo de forma adecuada, que ganando grandes cantidades y gestionándolas de manera deficiente. El razonamiento es: "a pesar de que el dinero es una de las cosas más importantes en la vida de una persona, es una de las que menos se estudia y a las que se dedica menos tiempo".
4. The Intelligent Investor, de Benjamin Graham
Es una obra larga y antigua (1949), pero no anticuada, sobre la inversión en valor, y se dice que uno de los libros de cabecera de Warren Buffet. Según el multimillonario estadounidense, es
"el mejor libro sobre inversiones jamás escrito". El contenido versa sobre el análisis fundamental y de cómo todos los aspectos cualitativos de una empresa se reflejan en los balances de la propia compañía, de tal manera que si entiendes las cuentas y las tendencias que muestran, puedes predecir su evolución.
5. One Up on Wall Street, de Peter Lynch
Peter Lynch es conocido por haber gestionado el fondo Magellan de la firma Fidelity y en su obra defiende que
no has de ser un profesional para invertir correctamente: basta con saber mirar a tu alrededor, pues hay empresas que lo están haciendo bien y lo puedes percibir así en tu día a día. Es un libro ideal para principiantes y conviene recordar que quien lo firma, Lynch, se retiró millonario a los 46 años gracias a su buena gestión en ese fondo de inversión. Es una obra también sobre análisis fundamental y la selección de empresas cotizadas.
6. Reminiscences of a Stock Operator, de Edwin Lefèvre
Escrito inicialmente como una novela en 1923, la obra
narra la vida de Jesse Livermore, uno de los mayores especuladores de la historia. Para muchos, este manual, es la piedra rosetta de los libros sobre inversión en acciones, y se fundamenta, sobre todo, en la psicología bursátil. Como resumen, decir que Livermore aconseja en sus páginas sacar partido de los miedos, la avaricia y los movimientos del 'rebaño', actitudes que no han cambiado con el tiempo. Y lo hace a base de anécdotas y operaciones erróneas y exitosas propias. No obstante, no es un libro indicado para quienes parten de cero, pues la terminología puede resultar algo 'oscura' para los no iniciados.
7. How To Make Money In Stocks, de William O'Neil
Lo bueno y lo malo de este libro es que no está escrito realmente por un trader puro, sino por un trader y periodista. Bill O'Neil es el fundador de Investor's Business Daily y el creador del sistema de trading CANSLIM. La estructura de la información permite que éste sí sea
un libro para los menos expertos, y recoge ideas que se pueden poner en práctica 'ya mismo'. Ni se fundamenta sólo en el análisis técnico ni en el fundamental, pero sí que destaca por su afán didáctico y sus numerosos y claros ejemplos.
8. The 50 Best (and Worst) Business Deals of All Time, de Michael Craig
Este libro es especialmente interesante porque recoge negocios de éxito y negocios fracasados, algunos más conocidos que otros fuera de Estados Unidos, pero todos ellos grandes ejemplos del mundo empresarial. La obra resulta interesante y ligera, pues apenas cuenta con unas 200 páginas, y no está de más recordar qué han hecho bien y qué mal algunas de las mayores empresas de los últimos años.
9. Irrational Exuberance, de Robert Shiller
El éxito de este libro proviene de su título, pues ese término de 'exuberancia irracional' fue una creación del entonces presidente de la Reserva Federal estadounidense, Alan Greenspan, en referencia al
absurdo de las valoraciones de las acciones. De ahí, y de que fue publicado en marzo de 2000, justo en lo más alto de la burbuja de las puntocom ¿Su contenido? Una clara advertencia sobre el inminente estallido de la burbuja. En realidad, el economista ataca el mito de que el mercado es racional y razona que las acciones se mueven más por emociones, especulación y un 'sentimiento de rebaño'.
10. Full of Bull: Do What Wall Street Does, Not What It Says, To Make Money in the Market, de Stephen McClellan
Este libro es la prueba que demuestra lo que muchos inversores afirman: que
los analistas recomiendan una cosa y luego hacen otra. Partiendo de esa premisa, McClellan nos hace pensar en lo importante que es aprender y basar las decisiones de compra y venta de acciones en nuestro propio conocimiento y no en el de los profesionales. No se trata de despreciar los consejos de los traders de oficio, pero sí de aprender a leer entre líneas sus consejos y, sobre todo, de aprender eso tan difícil de 'hacer lo que hacen, no lo que dicen que hacen (hagas)'.
¿Incluirías tu algún otro?
