¿Qué impacto tendrán las criptodivisas en las eléctricas globales?

La creciente demanda de electricidad por parte de las criptomonedas ha colocado a las empresas generadoras en la portada de las noticias sobre las divisas alternativas. Así, un reciente informe de Morgan Stanley Research revisa cómo el activo alternativo podría impulsar cambios en el sector de las utilities. 

Según la firma de inversión, el consumo de electricidad que se precisa para crear criptodivisas podría superar -este mismo año- la demanda prevista para los vehículos eléctricos en 2025. Nicholas Ashworth, Co-responsable de European Utilities afirma que: “Aunque los vehículos eléctricos eran el centro de atención en 2017, vemos a las criptodivisas pasar a primera página en 2018, sobre todo si el repunte del consumo de energía continúa en 2019 y más allá.”

Ashworth señala que las monedas alternativas y el blockchain podrían tener otros impactos en el sector a nivel global, creando nuevas oportunidades para los desarrolladores de energías renovables y cambiando la forma en que las compañías eléctricas utilizan la cadena de bloques para modernizar la red, aumentar la eficiencia y re-imaginarse cómo la energía se genera, negocia y distribuye.

El apetito de las criptodivisas por la electricidad procede del proceso de minado o la forma en la que las transacciones se verifican y añaden al blockchain, y también la forma en la que las nuevas monedas se ponen en el mercado. Cada vez que se realiza una transacción, debe ser verificada y añadida a la cadena, un registro público digital. Este registro se distribuye entonces por toda una red descentralizada. El proceso continuo de verificar y añadir transacciones, y después, el de registrar unos archivos en aumento consume mucha energía a través de los ordenadores.

Actualmente, la demanda eléctrica para el minado de criptodivisas es de unos 22 terawatios a la hora (TWh), pero la creciente demanda implica que el consumo podría repuntar en 2018 hasta los 125-140TWh -un 0,6% del consumo mundial.  Aunque ese nivel está todavía lejos de ser preocupante, merece la pena señalar que ese 0,6% supone el consumo eléctrico de Argentina en un año.

“A corto plazo, el consumo de las criptodivisas es un porcentaje pequeño, por lo que no anticipamos que impactará las valoraciones de las eléctricas a corto o medio plazo”, dice Ashworth. “Pero más adelante, el consumo de energía de las criptomonedas y de las tecnologías blockchain será un tema relevante para el sector”.

Oportunidad para las energías limpias

Un segundo efecto de esta creciente necesidad de energía podría ser una oportunidad para los desarrolladores de energías alternativas. La urgencia por una energía barata y firme, una combinación de viento, sol y almacenamiento- podría ser la respuesta sostenible a la creciente demanda.

Según Stephen Byrd, responsable de investigación para Norteamérica para las industrias eléctricas y de energías limpias, muchos mercados han alcanzado un punto de inflexión donde las renovables son la forma más barata de generación, una dinámica que ve extenderse por todos los países que cubre Morgan Stanley Research para 2020.

“El precio de los paneles solares ha caído un 50% en menos de dos años y los costes de la generación eólica en países con unas condiciones favorables puede ser tan bajo como entre la mitad y un tercio de el de las plantas de carbón o gas natural. Estamos presenciando un cambio tremendo en las cifras de las renovables.”

Así, si la energía renovable pudiera generar a un precio inferior que los sistemas basados en fósiles, el coste de minar criptodivisas también caería, abriendo nuevas regiones a la minería de criptodivisas, estimulando más minería y más consumo eléctrico.

Una consideración final para las eléctricas es como el blockchain podría impulsar cambios en el sector, sobre todo en la forma en que la electricidad se distribuye y negocia. Posibles aplicaciones podrían ser el almacenamiento descentralizado de datos, la digitalización de los contratos y la verificación de las transacciones. El resultado sería la reducción de los costes de back office y unas mayores eficiencias.

El Ibex 35 se aleja de la paridad entre hombres y mujeres

Con los últimos datos sobre las Juntas Generales de Accionistas de Empresas del Ibex 35, correspondiente a 2017 presentado hoy, se concluye que harían falta 47 años para alcanzar la paridad entre hombres y mujeres en los consejos de Administración de estas empresas.

En los últimos cinco años, la media de incorporaciones de consejeras ha sido de 4,8, de manera que -a este ritmo- la paridad tardaría casi 50 años en alcanzarse. Este es un asunto especialmente relevante por cuanto que ocho empresas han aumentado el número de consejeros en el periodo de estudio y la media actual se sitúa ya en 12,88 miembros. 29 Empresas ya cuentan con un consejo compuesto por entre 5 y 15 miembros.

"(El de la paridad) no es un tema para dramatizar, porque ya ha cambiado a fecha de hoy", señala Susana Graupera, coordinadora del estudio. "Sin embargo, añade Asunción Soriano, directora del Foro, el avance es muy lento". Este es el primer año en el que no aumenta el número, sino que pasa de 92 a 90.

Por otro lado, en el XIII Informe sobre Juntas Generales de Accionistas de Empresas del Ibex 35 se recoge el cambio de tendencia con respecto a los tamaños de los Consejos de Administración. Mientras que en 2016, 13 compañías redujeron el número de miembros de los consejos, en 2017 sólo seis compañías lo hicieron. Por el contrario, este año fueron ocho las empresas que incrementaron el número de miembros de sus consejos, frente a las cinco que lo hicieron el año anterior. 

En lo que respecta al tipo de consejeros, sigue aumentando el porcentaje de independientes que ya suponen el 51,2% del total. Este incremento va a detrimento de otros tipos de consejeros como los ejecutivos y dominicales, que se sitúan en un 15,5% y un 24,15, respectivamente. Los externos ocupan el 9% restante.

Por último, el número de compañías que superan el 80% del capital social representado en la Junta General de Accionistas el año 2017 es más de dos veces de lo registrado el año anterior, pasando de cinco cotizadas en 2016 a once en 2017.

“Nos gustaría que la Reserva Federal subiera los tipos más de tres veces en 2018”

La entidad financiera Andbank espera que la Reserva Federal eleve los tipos de interés oficiales tres veces a lo largo de 2018, con la posibilidad de que sean más, pues en el entorno actual el riesgo de sobrecalentamiento es mayor. Por eso, Alex Fusté, economista jefe de la entidad afirma: “Nos gustaría que la Fed subiera los tipos más de tres veces en 2018”.

“La falta de presiones inflacionarias puede hacer que la Fed sea muy gradual, quedando por detrás de la curva, y que ello pudiera obligar al banco central a tener que actuar precipitadamente después, algo que no gusta a los mercados”, añade.

En el plano político, Andbank estima que la disputa entre republicanos y demócratas se mantendrá durante toda la legislatura, pero que debiera suavizarse tras el reparto de victorias legislativas por parte de ambos partidos.

En el plano económico, la entidad espera continuidad en el impulso al alza del crecimiento, apoyado en una fuerte inversión en bienes de equipo, así como en la inusual fortaleza de un mercado laboral en tasas de desempleo del 4,1%. No ven un riesgo sostenido de cierre de la administración o shutdown y creen que aumentan las posibilidades de un acuerdo de largo plazo para la financiación de la administración.

Con este entorno en mente, Andbank cree que todo lo bueno en Estados Unidos ya está descontado en las bolsas, por lo que recomiendan cautela en el S&P 500 donde estiman un objetivo central en los 2.713 puntos que implica ventas en los 2.985 puntos.

Y en lo que respecta al cruce euro/dólar, los expertos consideran que alcanzará una resistencia muy importante en 1,26 unidades, que debería funcionar (no cruzarse) tal y como hizo en las tres ocasiones anteriores. Posteriormente, el euro debería volver dentro del rango del 1,14 con un objetivo fundamental en el 1,15.

Con respecto a la Eurozona, Andbank espera que el BCE anuncie en su reunión del mes de junio los próximos pasos con respecto al programa de compra de activos o QE y que podría llegar a su fin en el tercer trimestre del año, con una primera subida de tipos a mediados de 2019.

Marian Fernández, responsable macro de la entidad, explica que “este año prevemos que la economía española vaya de menos a más, con una estimación de crecimiento que se mantiene en cotas altas. Puede ser que vaya más rápido de lo que esperamos”, dependiendo de los datos de servicios y turismo.

Por último, en lo que respecta a Cataluña, Andbank explica que no les preocupa este asunto en 2018 porque entienden que tras los últimos acontecimientos se ha convertido en un tema a más largo plazo.