¿Cómo hacerte con una cartera LGTB-friendly?

Hay muchas formas de utilizar una cartera de inversión para apoyar tendencias más favorables a las ODS. Son carteras con tendencia al verde o al azul, o con tendencia a las womenomics, por poner tres ejemplos claros.

Sin embargo, dentro de todas las alternativas que ofrece el mercado, también están las que favorecen la igualdad de las personas con independencia de su opción sexual. A los medios de comunicación no les atraen demasiado estas etiquetas. ☹ Por eso me he traído el tema a mi blog.

Las políticas LGTB en las empresas funcionan

Y ¿cómo no? Hay estudios que demuestran que las prácticas de igualdad en las empresas mejoran los resultados. Un estudio de Credit Suisse en 2016 constató que una cesta de 270 valores LGBT-friendly lo hicieron mejor que un índice global en tres puntos porcentuales en los seis años precedentes. 

Y el índice Denver Investments Wealth Management’s Workplace Equality de empresas LGBT-friendly batió al S&P 500 en casi cuatro puntos porcentuales en 2016.

John Roberts, socio y gestor de carteras de Denver Investments manifestó que había algo detrás de las prácticas inclusivas LGTB que salpicaba a todos los empleados. Según sus estudios, cuando las compañías tratan mejor a sus empleados, obtienen mejores resultados y eso genera más ingresos para los accionistas. 

Es complicado identificar a las empresas LGTB friendly…

Pero ¿cómo encontrar estas empresas? En Denver Investments buscan las opiniones reales de los empleados en webs como Glassdoor.com, creadas para que los trabajadores opinen sobre sus empresas y superiores. El problema es que en España no está implantada.

Otras opciones son buscar en el Corporate Equility Index que evalúa la inclusión LGTB en las empresas; acceder al estudio de Credit Suisse sobre inversiones LGTB, las prácticas y los resultados donde se indica que la diversidad está asociada con retornos al accionista mayores; o el estudio Trillium Investing Equality Report, que explica cómo apoyar la inclusión LGTB al invertir en empresas cotizadas. Este estudio incluye empresas que han tratado con retos relacionados con aspectos LGTB.

…pero puedes buscar las favoritas de los ETFs especializados

Otra opción más fácil es la de mirar qué empresas forman parte de índices LGBT-friendly y que están incluidas en algunos fondos cotizados o ETF. Son el Workplace Equity Index de Denver Investments, activo desde 2001 y que solo cubre empresas estadounidenses, y en el que se basa un ETF, el Workplace Equality.

También puedes mirar el Gender Diversity ETF o el Credit Suisse LGTB Equality Index, que solo incluye empresas con puntuaciones de 80 o más en la campaña de Derechos Humanos de CEI. Pero son fondos antiguos.

Algunos de los fondos LGTB no han sobrevivido mucho tiempo, como los ALPS Workplace Equality Portfolio ETF y el InsightShares LGBT Employment Equality. En cambio, otros han nacido después, como el LGBTQ + ESG100.

¿Y qué empresas tienen? Por ejemplo, el LGBTQ + ESG100 cuenta con Tesla, Apple, Microsoft y Facebook entre las diez con mayor peso de su cartera, pero también tienen Netflix y Estée Lauder. Por si te sirve de algo…

El cobre es el nuevo petróleo

El cobre pronto será la materia prima más importante del mundo, afirma Nicholas Snowdon, estratega de materias primas en Goldman Sachs Research.

En un reciente podcast, Snowdon argumenta que esto se debe a que el cobre es el metal conductivo más efectivo en costes para capturar, guardar y transportar electricidad, por lo que será el metal clave en la transición a una economía verde.

Snowdon también apunta que su precio saltará desde los cerca de 10.000 dólares por tonelada actuales a los 15.000 para 2024 porque la industria del cobre no está preparada para el próximo repunte de la demanda.

“No hay inversión real en nuevos proyectos mineros y, por lo tanto, el mercado del cobre se va a encontrar con una crisis de oferta similar a la que vimos en el mercado del petróleo en los años 2000s.”

En definitiva, harán falta unos precios del cobre increíblemente altos para estimular nuevas inversiones. “Hasta que no haya una fuerte subida en las inversiones en nuevas minas y el capex retorne a los niveles que vimos a finales de los 2000— y solo estamos a la mitad en estos momentos— creo que estamos lejos de poder decir misión cumplida. Por lo tanto, creo que ese el mensaje: vivimos el primer año de un mercado alcista multianual.”

Puedes escuchar el podcast completo en este enlace. 

Los splits ya no se llevan, a pesar de Apple y Tesla

En las últimas semanas las tecnológicas Apple y Tesla ha realizado operaciones de split en sus acciones para reducir su precio en el mercado y hacerlas más atractivas para los inversores minoritarios. Pero también para seguir impulsando su valor en bolsa ¿Cómo? Un split abre la puerta de entrada a nuevos inversores. Si se realiza en un momento en el que la empresa está 'caliente' recibirá un impulso directo gracias a las compras de esos que tras el split la perciben más barata.

Segun un estudio de e-toro que recogió Expansión sobre splits en compañías estadounidenses de los últimos 60 años, una gran compañía en EE.UU. a la que se le aplica un split sube en promedio un 33% a los 12 meses.

Lo curioso que ilustra el gráfico de BofA que adjunto es que los splits habían desaparecido desde la crisis financiera de 2008 y 2009. Estamos lejos de la centena de splits de los años 97, 98 y 99, y llevamos cinco años con cinco operaciones de este tipo de media, pero con los mercados nunca se sabe.

 

El 65% de los freelance españoles creen que la pandemia les reportará más proyectos

Seis de cada diez freelance españoles (63%) considera que la emergencia sanitaria podría suponer una oportunidad para ellos, al incrementar el número de proyectos en sus sectores tanto a corto como a largo plazo. Esta confianza tiene su origen, entre otros motivos, en el incremento de proyectos relacionados con la transformación digital, la paralización generalizada de las contrataciones y la creciente demanda de soluciones ágiles que aumenten la productividad y ahorren costes para las empresas.

Así se desprende del estudio ‘Impacto del COVID-19 en el  sectorfreelance  en  España’,  realizado  por  la scaleup Malt de la mano de Boston Consulting Group.

Sin embargo, la crisis también ha impactado en los freelance. El 63% de los consultados afirma que, durante la emergencia, ha visto cancelado al menos uno de los proyectos en los que trabajaba. Además, uno de cada cuatro de estos profesionales altamente cualificados (32%) afirma haber perdido al menos el 50% de sus ingresos por el Covid-19. El 22%, por su parte, afirma que su efecto ha sido menor, afectando a menos del 25% de sus ingresos.

Los profesionales tech, los menos afectados

Si bien la emergencia sanitaria ha impactado en todos los sectores económicos, el estudio apunta a que su efecto ha sido algo desigual según la especialidad. Expertos en habilidades tech como los desarrolladores, DevOps o ciberseguridad son los que parecen haber sufrido un menor impacto, ya que tan solo el 42% señala haberse visto afectado. Además, seis de cada diez expertos freelance Tech y Data (58%) afirman hacer uso de metodologías ágiles para sus proyectos, un uso masivo muy por encima de la media que supone una virtud clave en lo que respecta a la autonomía y a la toma de decisiones en equipo, incluso a distancia.

En el otro lado de la balanza, los profesionales más relacionados con disciplinas creativas como la comunicación, diseño u organización de eventos, han sido los más castigados con cifras entre el 77% (diseño) y 73% (comunicación). De la misma forma que aquellas profesiones relacionadas con la gestión de proyectos (71%) muy ligadas a su desarrollo desde las propias oficinas de cliente.

Un sector preparado para el teletrabajo

El tejido freelance en España se conforma hoy día por más de 750.000 expertos independientes, una fuerza laboral en auge que ha crecido un 40% en la última década en nuestro país. El 97% de estos profesionales independientes, cuya edad media es de 40 años, sabe lo que es trabajar como asalariado para una empresa. Sin embargo, la amplia mayoría (73%) no está dispuesta a volver a ese modelo de trabajo y apuesta por el freelancing como futura vía de trabajo.

Particularidades propias de la naturaleza de este modelo, como la libertad para elegir los horarios, la conciliación o el trabajo en remoto, sumadas a que se trata de profesionales muy experimentados en metodologías ágiles, ha fomentado que la mayor parte de ellos (64%) afirme que ha llevado bien o muy bien el confinamiento. Esto se debe a que una gran parte (el 69%) ya trabajaba desde casa antes del estado de alarma.

¿Qué hacemos con el coronavirus?

Desde el lunes 24 de febrero, los principales índices de renta variable han caído entre el 3% al 4%. Al mismo tiempo, el oro ha alcanzado niveles sin precedentes desde 2013 y los activos de renta fija de países considerados "seguros", como Estados Unidos y Alemania, eran muy demandados.

Como resultado, los tipos Alemania a 10 años se encuentran nuevamente cerca del nivel de -0.50%, no muy lejos de sus niveles récord cercanos al - 0,7% registrados a fines del verano pasado.

¿Cuál fue el principal detonante?

Las medidas de cuarentena en algunas ciudades y los cierres de instituciones en Italia durante el fin de semana para frenar la propagación del coronavirus Covid-19 son los principales factores detonantes de esta repentina aversión al riesgo. Hasta ahora, tales medidas afectaban casi exclusivamente a los países asiáticos. A partir de ahora, Europa parece estar a punto de seguir su ejemplo. ¿Quién sabe si Estados Unidos no serán pronto uno de los siguientes? ¿Qué consecuencias económicas tendría el aislamiento de las capitales occidentales? Parece que estas son las principales preocupaciones que están moviendo al mercado.

¿Se está deteriorando la situación macroeconómica general?

Sin duda. En China, el consumo y la producción han bajado drásticamente. En Estados Unidos, la encuesta de actividad económica en el sector servicios (incluidos el transporte y el turismo) se ha desplomado por debajo del nivel 50, es decir, en zona de contracción. En Zona Euro, la desaceleración es menos clara por el momento, pero parece difícil de evitar.

¿Intervendrán los bancos centrales?

Es muy probable. Los bancos centrales supervisan de cerca cualquier riesgo de desaceleración de la actividad económica pero hasta ahora, no se han anunciado medidas. Las reuniones de la Fed y del BCE tendrán lugar a mediados de marzo. Mientras tanto, se podrían sugerir medidas a mitad de camino en los discursos de los banqueros centrales, pero pueden faltar al menos tres semanas o más para que se tomen medidas formalmente.
 
¿Qué sectores fueron los más impactados?

Los sectores de bienes de lujo, transporte y turismo son los más afectados. Los sectores cíclicos o aquellos que importan productos chinos (especialmente productos electrónicos) también fueron impactados.

¿Qué hacer en este entorno?

La corrección del mercado se produce en el contexto de una fuerte recuperación durante varios meses por lo tanto, los mercados eran particularmente vulnerables. Si la propagación del virus se vuelve incontrolable, el daño económico podría ser grave, por lo tanto, tiene sentido que los mercados corrijan.

En nuestra opinión, la corrección podría continuar, pero creemos que todo dependerá de dos factores: la propagación del virus y las medidas asociadas, por un lado, y la respuesta de las instituciones, por otro.

Si bien el primer factor es imposible de predecir, el segundo es todavía más complicado de predecir. Los bancos centrales harán todo lo posible para facilitar las condiciones financieras de los estados, las empresas y los consumidores en dificultades. Los propios Estados, con el apoyo de los bancos centrales, pueden tomar medidas excepcionales para apoyar la economía, por ejemplo, aplazamientos o créditos del impuesto de sociedades (introducido en China, mencionado en Italia). Esto apoyará al mercado y a la economía después de una primera ola de tensión.

Pero es cierto que, a corto plazo, los mercados podrían seguir siendo volátiles. Por lo tanto, consideramos aconsejable hacer frente a la volatilidad a corto plazo en un intento de aprovechar las medidas a medio plazo que creemos que tomarán las instituciones financieras en los principales estados occidentales y en China. El lema es: Paciencia y Movilidad.

La Financière de l´Echiquier

El nuevo gobierno afronta una ralentización económica gradual

Esperamos que el crecimiento económico se frene desde un ritmo muy fuerte en 2019, pero mucho dependerá de la implementación de las políticas económicas del gobierno, explican los economistas del banco suizo Pictet.

Tras varios meses de incertidumbre política, Pedro Sánchez del partido socialista ganó un voto de confianza el 7 de enero que le confirmaba como primer ministro. Gobernará en coalición con el grupo populista de iquierda, Unidas Podemos. Este será el primer gobierno de coalición en España desde el retorno a la democracia en los años 70.

Dada la aritmética del Congreso de los Diputados, no será fácil gobernar para la nueva coalición de izquierdas. La atmósfera en el Congreso estuvo muy cargada durante el voto de confianza y es probable que continúe así. La nueva administración PSOE-Unidas Podemos tiene 155 asientos entre los 350 de la cámara y necesitara el apoyo de otros 21 diputados para poder sacar adelante las reformas planeadas.

Los primeros exámenes del nuevo gobierno serán lograr la aprobación de los nuevos presupuestos y abrir las negociaciones con ERC para calmar la crisis en Cataluña. El nuevo gobierno de coalición ha acordado una serie de iniciativas políticas que impactarán en la economía española, incluyendo una subida de impuestos a las rentas más altas y las grandes empresas, más protección al trabajador y un mayor salario mínimo interprofesional.

España ha evolucionado mejor que la zona euro de media en términos de PIB los últimos cinco años a pesar de un prolongado periodo de incertidumbre política. A corto plazo, el entorno macroeconómico se mantiene favorable gracias a una solida demanda local y unas condiciones financeras laxas. Una menor incerditumbre política debería suponer un apoyo adicional.

A medio plazo, sin embargo, algunas de las medidas propuestas por el nuevo gobierno (notablmenete la derogación parcial de la reforma laboral) podrían socavar la competitividad de las empresas. La ausencia de reformas estructurales en el programa del gobierno podría frenar el potencial de crecimiento de España, crucial para las dinámicas de la deuda. En cualquier caso, un panorama político tan fragmentado supone que implementar cualquiera de las reformas estructurales necesarias para solucionar los problemas estructurales que afronta España será complicado.

En conclusión, en Pictet esperan que la economía se ralentice lentamente desde un ritmo muy elevado, moviéndose más cerca de la media de la zona euro. "Proyectamos un PIB del 1,7% en 2020, tras una estimación del 2% en 2019. No obstante, los riesgos son bajistas y mucho dependerá de la habilidad del nuevo gobierno para implementar sus políticas económicas".

El precio de la vivienda en Madrid está sobrevalorado, según UBS

El precio de la vivienda en Madrid está hoy en un nivel de 0,61 puntos, según el índice de burbuja inmobiliaria del banco suizo UBS. Un nivel por encima de 0,5 y hasta 1,5 puntos indica sobrevaloración, mientras que superar el 1,5 indica riesgo de burbuja. En Europa, esta situación se da en Munich (2,01), Amsterdam (1,84) y Paris (1,54).

En Madrid hacen falta 24 años para que un apartamento de 60 m2 en el centro de la ciudad se amortice vía alquiler frente a los 37 años de Zurich o Munich o los doce de Chicago. Además, un profesional medio necesita trabajar 6 años en Madrid para comprarse ese apartamento de 60 m2, frente a los 3 años de Chicago, los 4 en Boston o Los Angeles, los 21 en Hong Kong los 15 de París o los 14 de Londres.

Según los analistas de UBS, tras un largo periodo de desapalancamiento, el mercado inmobiliario madrileño se beneficia ahora de unas atractivas condiciones financieras. La construcción se ha acelerado y los precios reales han aumentado un 30% desde 2012, pero siguen todavía un 25% por debajo del techo de 2007.

"Aunque esperamos que el crecimiento de los precios continúe, la oferta adicional y el crecimiento subyacente de la renta limitan el precio y las perspectivas de crecimiento de los alquileres", señalan.

Foto: Jose A Sánchez-Dafos para Unsplash.com